Fitch dégrade la note de la dette française

Fitch dégrade la note de la dette française

L’agence de notation Fitch a abaissé la note de crédit de la France de AA- à A+, un signal fort qui fait passer la dette du pays d’une catégorie de haute qualité à une qualité simplement « moyenne supérieure ». Cette décision reflète les inquiétudes croissantes sur la soutenabilité des finances publiques françaises, alors que la dette dépasse désormais 113 % du PIB.

Fitch pointe notamment l’instabilité politique comme facteur clé. Les récents blocages institutionnels et l’absence de majorité claire compliquent la mise en œuvre de réformes budgétaires, rendant incertaine la trajectoire de réduction du déficit. L’agence estime peu probable un retour sous la barre des 3 % du PIB avant 2029, alors que le déficit actuel se situe autour de 5,5 à 6 %.

Cette dégradation pourrait avoir un impact direct sur le coût du financement de l’État. En exigeant une prime de risque plus élevée, les investisseurs risquent d’augmenter le taux d’intérêt exigé pour prêter à la France, ce qui alourdirait encore le poids de la dette et créerait un cercle financier plus contraignant.

Certains fonds internationaux, soumis à des critères stricts de qualité de crédit, pourraient aussi réduire leur exposition aux obligations françaises, accentuant la pression sur les marchés. Le gouvernement devra donc convaincre rapidement de sa capacité à maîtriser les finances publiques.

Si les autorités mettent en avant la solidité structurelle de l’économie française, cette décision de Fitch agit comme un rappel : sans réformes budgétaires et stabilité politique, le pays risque de voir se détériorer sa crédibilité financière sur la scène internationale.

Rejet de Strategy/MSTR du S&P 500

La société Strategy (anciennement MicroStrategy), bien connue pour accumuler massivement du Bitcoin, avait de solides arguments pour intégrer l’indice S&P 500 : forte capitalisation, volumes de trading élevés, profits soutenus dans ses rapports récents. Pourtant, au rééquilibrage de septembre, le comité de l’indice n’a pas retenu son action MSTR. Pour JPMorgan, il pourrait signaler que le modèle consistant à constituer une “trésorerie crypto” est en train d’atteindre ses limites.

JPMorgan pointe une “fatigue des investisseurs” vis-à-vis des entreprises qui placent du Bitcoin sur leurs bilans. Le cours de MSTR, après avoir flambé dans les dernières années, montre déjà une correction importante depuis son sommet, traduisant une méfiance croissante liée aux incertitudes opérationnelles, comme la gestion de la dette, les coûts de financement et la dépendance directe à la volatilité du Bitcoin.

Le rejet par le S&P pourrait avoir des effets en cascade : d’autres fournisseurs d’indices pourraient revoir la présence de Strategy et d’acteurs similaires dans leurs référentiels. Si ces exclusions se multiplient, cela limiterait encore davantage l'accès aux financements, actions, et visibilité pour ces entreprises.

Malgré ce revers, Strategy continue d’ajouter du Bitcoin à ses réserves, renforçant sa position dans le top des détenteurs corporatifs. Mais pour JPMorgan, l’enjeu devient de prouver non seulement la capacité à accumuler des cryptos, mais aussi à générer des revenus stables, diversifiés, et à opérer une gouvernance financière crédible.

Kraken: les actions tokenisées désormais accessibles aux européens

Kraken déploie sa solution xStocks pour le marché européen, permettant aux utilisateurs de l’UE de négocier des versions tokenisées d’actions et d’ETF américains via sa plateforme. L’offre s’appuie sur plus de soixante titres à l’origine accessibles dans plus d’une centaine de pays, renforçant la mission de rendre les marchés traditionnels plus accessibles.

Ces actions tokenisées ne confèrent pas les droits classiques des actionnaires, comme le droit de vote, mais permettent de profiter de l’évolution des cours sous-jacents. L’un des avantages majeurs est de pouvoir retirer ses jetons pour les stocker dans un wallet non custodial, offrant ainsi plus de contrôle à l’utilisateur.

Le lancement s’accompagne d’une disponibilité 24 heures sur 24, cinq jours par semaine, contrairement aux horaires traditionnels de Bourse. Kraken propose également des horaires prolongés de négociation pour ces actifs tokenisés, ce qui augmente la flexibilité pour les investisseurs situés hors des fuseaux classiques.

Cette initiative intervient peu après que Kraken ait obtenu sa licence MiCA auprès de la Banque centrale d’Irlande, lui permettant de légalement offrir ses services de cryptomonnaies dans l’ensemble de l’Union européenne. xStocks s’inscrit comme une des premières offres tokenisées légales en Europe à bénéficier de ce cadre.

Kraken fait monter la barre face à la concurrence, notamment Robinhood et d’autres fintechs, qui ont déjà proposé des services similaires. Le lancement en Europe pourrait accentuer la course aux plateformes offrant des actifs tokenisés.

Tether annonce “USAT”

Tether prépare le lancement d’un stablecoin appelé USAT, spécifiquement conçu pour le marché américain. Le token sera conforme au Genius Act récemment voté, qui impose des exigences strictes : réserves entièrement libellées en actifs liquides (notamment bons du Trésor), audits réguliers, et transparence accrue.

Bo Hines, ancien conseiller à la Maison-Blanche sur les cryptos, a été nommé à la tête de cette nouvelle division américaine de Tether. USAT sera émis via Anchorage Digital, une banque d’émission régulée aux États-Unis, et ses réserves seront gérées par Cantor Fitzgerald. Le déploiement est prévu d’ici la fin de l’année.

En parallèle, USDT, le stablecoin existant de Tether, restera un actif “étranger” mais devra aussi aligner son modèle sur les exigences du Genius Act pour conserver sa place dans l’écosystème légal américain.

Avec USAT, Tether cherche à renforcer sa position sur le sol américain, non seulement pour régulariser ses opérations, mais aussi pour capter une part des volumes élevés des transactions domestiques. Le contexte est favorable : la réglementation évolue dans un sens plus clair pour les stablecoins, ce qui offre une fenêtre stratégique.